南昌H型钢市场交投表现积极，终端需求有一定回升

   期现都出现止跌回涨行情。板材、建材、型材、管材四大钢种多地涨10-50元不等，南昌h型钢市场交投表现积极，终端需求有一定回升。

   今日钢市由弱转强，市场情绪和成交都有了明显好转，大有拨云见日之势。市场变化主要原因表现在五个方面：

    第一是美联储加息靴子落地后，没有超预期，让商品紧绷情绪缓解，市场变的明朗。第二是世界对俄乌战争规模扩大猜想，能源价格总体走强，尤其是原油带动反弹，黑色系止跌回升。第三是减产预期再起，武安、山西等地都传出10月份压减目标，其中武安按ABCD级别执行限产，尽管山西等地没有接到限产通知，高炉、轧钢产线开工率仍然很高，但由于亏损加大，钢厂减产效果已经在本周显现，产量有回落迹象。总体供给可控，没有放大激化供需矛盾。第四，原料持续走强，使得螺矿比、螺焦比都降至近期新低。目前山西加强大气防污治理，部分焦企延长结焦时间，局部焦炭企业计划发起第三轮提涨100元，加上山西及北方部分钢厂集中补库铁矿，原料总体偏强，结合20大前矿业安全检查，也不乏市场借机炒作。

  利润空间被动修复。下旬成材表需出现改善迹象，南昌h型钢库存持续去化，钢厂利润空间由减产形成的被动修复逐步过渡到需求驱动的主动走扩。前期弱终端向成材再向炉料端价格的负反馈暂告结束，钢厂利润空间的改善给予铁矿价格上行空间。预期成材表需8月有望逐步回升，钢厂利润空间继续改善，铁矿价格仍具上行动力。

    9月宏观数据总体上将延续回暖势头，3季度经济仍然是回升的，会明显好于2季度0.4%。分项看，房地产仍是拖累，只有竣工端表现亮眼，显示“保交楼”及相关政策还是发挥了应有作用。地产投资增速降幅也延续扩大，波及家电、建材等类消费全面走低，南昌h型钢销售增速保持低位，地产建安工程、新开工、拿地仍然偏弱。但也要看到，房地产投资降幅收窄，基建投资大幅提速，一定程度缓解地产和出口下滑压力。宏观经济整体“生产强、消费弱”的格局需要进一步改观。