南昌钢板的高库存事实，预计今年冬季产量将跟随季节性下降
  

   从历年产量情况看，7-8月份和11-12月份都是需求季节性淡季，除了利润特别好的年份外，产量也会跟随需求季节性走弱。所以我们预估7-8月产量将呈季节性下降态势，同时考虑今年电炉成本高企，预计下降幅度要高于去年。9-10月是下半年需求高峰，不管是钢厂还是下游建筑业，将加速赶工冲业绩。而11-12月份产量取决于市场对价格的预期，考虑政府对房地产长周期管控的政策基调，以及今年 南昌钢板的高库存事实，预计今年冬季产量将跟随季节性下降。

    市场不再质疑全球矿石的产运能力，转而更加关注海外需求复苏带来的矿石转水和国内需求的边际增量造成的阶段性供需错配的关系，同时对品种结构性矛盾把握更加深刻。

    在疫情趋稳之后，南昌钢板需求量大幅回升，创历史新高。钢材需求强劲导致上半年生铁产量屡创新高，对矿石维持着高需求，形成重要的价格支撑。据公开数据整理，新增产能集中在下半年释放。
上半年由于疫情影响，钢企负债率又有所回升，预计下半年利润变化将对产量输出形成直接影响。并

    近期随着原料成本推升，铁水-废钢价差扩大，废钢性价比逐渐显现，6月中旬以后长流程钢厂在废钢的使用上确实有提升意愿，而废钢供应量也有所提升，相对矿石需求形成打压。未来钢材需求的变动依然是铁矿最大的不确定性来源。

    南昌钢板库存的不断下降，一是提高了价格弹性，二是减少了贸易矿的占比，三是粉矿库存供需矛盾更加突出，弱预期造成的贴水不断被强现实修复，因此整个上半年尤其是二季度以来，铁矿石自身供需矛盾的支撑始终成为交易的主逻辑，而随着7月份进入梅雨季节，黑色系整体出现调整背景下，铁矿石供应端出现明显且意外的增大，因此价格也随着其他品种有所回调。